Альфа-Инвестиции

🔼 Российский рынок акций с утра растёт: +0,38% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше других прибавляют котировки Алросы (+1,96%): сегодня её акционеры должны утвердить дивиденды — 2,02 руб. на акцию (доходность — 2,5%). Ещё растут бумаги Полюса (+1,69%): с утра золотые котировки обновили рекорд, достигнув $2450,05 за унцию. И прибавляют бумаги Ozon (+1,56%). В отстающих пока акции ФСК ЕЭС (−1,19%), Ростелекома (−1,17%) и МКБ (−0,97%). 📑 Сегодня Ренессанс Страхование опубликует финансовые результаты за I квартал, а Совет директоров Whoosh обсудит дивиденды. 📊 По бумагам Евротранса и Южуралзолота завершился lock-up период после IPO для крупных акционеров. Теперь они имеют возможность на продажу своих акций. 3️⃣ Наш индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших в пятницу событий 👇 📈 Индекс Мосбиржи в пятницу прибавил и завершил день выше 3500 пунктов. Продолжали расти бумаги Ростелекома (+5,6%): инвесторы ждут IPO его «дочки» РТК-ЦОД. Котировки Норникеля +2,4%: всё благодаря росту цен на никель. В плюсе на 2,2% и бумаги Русала: компания рассматривает возможность обратного выкупа акций, а ещё подорожал алюминий. ‼️ Рост ВВП России в I квартале оказался выше прогнозов: 5,4% против 5,3%. Годовая инфляция на 13 мая при этом ускорилась — до 8,05%. А значит, говорить о снижении ключевой ставки пока рано, считают аналитики Альфа-Инвестиций. 🇺🇸 Рынок акций в США в пятницу чуть прибавил и находится на историческом максимуме. Представители ФРС по-прежнему считают, что ставка будет долго оставаться высокой, но инвесторов вдохновило замедление инфляции в апреле до 3,4%. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска @alfa_investments

Весна в этом году — шутница. И если из-за майских заморозков москвичам вернули отопление, то вот пшеницу «отогреть» не удалось. Волнение за урожай в России передалось даже на Чикагскую товарную биржу 😱 В некоторых регионах в начале мая ночная температура опускалась до экстремальных −11° 🥶 Аграрии уже оценивают ущерб, в основном по зерновым. Есть риск потерять 3,9 млн тонн пшеницы почти на 45 млрд руб., подсчитали эксперты 🧮 Из-за заморозков часть урожая придётся пересеять. Однако трейдеры уже бьют тревогу, ведь Россия — крупнейший экспортёр пшеницы 🌾 10 мая на Чикагской товарной бирже фьючерсы с поставкой в июле достигли $6,6 за бушель. Это на 23,5% больше, чем 1 мая 📈 В других странах тоже пока не подходящая погода для выращивания пшеницы. Например, во Франции и Германии весна оказалась слишком дождливой 🌧 Поэтому аналитики прогнозируют дальнейший рост мировых цен. Высокая стоимость пшеницы на бирже может сказаться и на рознице 🍞 🤔 Пока переживали, не подорожают ли хлеб и макароны, вспомнили лайфхак из прошлого. В советских колхозах пшеницу от заморозков спасали дымом от костров. Это даже задокументировано — в фильме «Свадьба с приданым». В музыкальной комедии нашлось место и производственному конфликту, и любовной драме, и деталям деревенского быта. Сначала это была пьеса на языке коми. Затем в Московском театре сатиры поставили одноимённый спектакль, а после ошеломляющего успеха его экранизировали 🎥 Несмотря на простой сюжет, смотреть «Свадьбу» одно удовольствие (чего только стоят куплеты Курочкина!). В общем, фильм не даст остыть горячим сердцам инвесторов на выходных ❤️ #планнавыходные @alfa_investments

Ура, сегодня пятница! А значит, время для традиционного дайджеста самых интересных материалов от аналитиков Альфа-Инвестиций На этой неделе наши эксперты 👇 📍 Рассказали, какие акции часто продают в мае: нашли худшие бумаги по динамике за последние десять лет. 📍 Подробно разложили, что такое капитальные затраты компании (CAPEX) и зачем их изучать инвестору перед выбором акций. 📍 Посчитали, куда выгоднее вложиться: в «префы» Сургутнефтегаза, доллар, индекс Мосбиржи или депозит. Спойлер: доходность бумаг нефтяника за десять лет — 500%. 📍 Посмотрели на рынок облигаций и рассказали, как на нём заработать. Внутри — самые перспективные бумаги во II квартале. 📍 Подробно рассказали, как искать скрытых аутсайдеров в портфеле. А заодно собрали топ-20 высокодоходных акций, которые могут принести убыток. Больше интересного — на нашем сайте ❤️ #главноезанеделю @alfa_investments

HeadHunter накануне опубликовал результаты по международным стандартам за I квартал 2024 года. Они понравились аналитикам Альфа Банка. Смотрим в отчёт (все сравнения — год к году) 👇 Хорошо подросла выручка в первом квартале — до 8,6 млрд руб. (+55%). Растёт она медленнее по сравнению с предыдущими кварталами, но всё равно впечатляет. А всё потому, что работодатели сейчас сильно конкурируют за кандидатов — соответственно, растёт спрос на продукты HeadHunter 💻 Клиентов, которые готовы платить, — всё больше. В первом квартале их в общей сложности было 319 тыс. (+17,6%) 💸 Рентабельность по EBITDA выросла до 58,3% (+3,5 процентных пункта). Скорректированная EBITDA = 5 млрд руб. (+65%). Тут помогло, что компания не так много потратила на персонал — 22% от выручки против 28% годом ранее 💪 Чистая прибыль оказалась сильно выше, чем думали аналитики — 4,9 млрд руб. Это больше прогноза на 28%. Всё дело в том, что компания начала применять льготную налоговую ставку для IT 🗓 Растёт и чистая денежная позиция (разница между деньгами на счетах и долгами компании) — 25 млрд руб. (+5,4 млрд руб. квартал к кварталу) 💰 🏝 Что с переездом? Сейчас HeadHunter Group PLC в процессе переезда с Кипра. Менеджмент рассчитывает, что акции российской МКАО «Хэдхантер» начнут торговаться на Мосбирже в третьем квартале 2024 года. Но до этого устроят обмен старых бумаг на новые. Детали и условия объявят позже. @alfa_investments

Диверсификация — наше всё. Может, добавить в портфель… склады? 🤔 Скоро это можно будет сделать прямо в приложении Альфа-Инвестиций! На Мосбирже начнут торговаться паи ЗПИФ «Рентал ПРО» от управляющей компании «А класс капитал». Она инвестирует в строительство и покупку складских объектов. Вот почему размещение выглядит интересным 👇 🔸 Склады востребованы. Две трети сделок на этом рынке в 2023 году пришлись на онлайн-ретейлеров и маркетплейсы, а около 40% объектов строят под конкретных клиентов. 🔸 Высокий спрос влияет на цены: в 2023 году стоимость квадратного метра склада прибавила 36%. По консервативным расчётам аналитиков Альфа-Банка, арендные ставки в ближайшие пять лет будут расти на 4–6% в год. 🔸 В портфель ЗПИФ «Рентал ПРО» входят пять объектов от застройщика PNK Group. Один уже готов — дата-центр в технопарке «Медведково, а ещё четыре пока строят. Уже в этом году «А класс капитал» может продать часть активов с плюсом и заменить их на новые. 🔸 Инвесторы будут зарабатывать на росте стоимости активов и дивидендах от арендных платежей. По оценке аналитиков Альфа-Банка, до конца года пай ЗПИФ может принести 34% доходности. А средняя доходность в течение трёх лет может составить 22% годовых. ⚠️ Какие риски? Всё стандартно: рост ключевой ставки, конкуренции и расходов на зарплаты. А ещё — проблемы в экономике. 🧐 Кто может вложиться в фонд? Паи смогут купить только квалифицированные инвесторы. 🔍 Сроков размещения пока нет. Но мы знаем, где узнать больше подробностей о новом фонде! На нашем канале в среду, 22 мая в 18:30 мск. Представители «А класс капитал» придут к нам на прямой эфир и расскажут все подробности. Свои вопросы оставляйте здесь, а мы постараемся задать самые интересные 👌 @alfa_investments

☀️ Пятница начинается хорошо: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,3%. Растут котировки ПИКа (+1,26%), Ростелекома (+1,19%) и Сургутнефтегаза (+0,54%). А теряют бумаги Русала (−0,77%), Юнипро (−0,69%) и АФК «Система» (−0,66%). ‼️ Холдинг Элемент, который входит в структуру АФК «Система», объявил намерение провести IPO на СПБ Бирже. 💸 Сегодня Совет директоров Россети Ленэнерго рассмотрит дивиденды. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, компания может выплатить 22,23 руб. на привилегированную акцию (доходность — 10,3%). Займера и МГТС тоже должны рассмотреть дивиденды. 🛍 Росстат опубликует инфляцию за апрель в 19:00 мск. 3️⃣ Наш индекс риска — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇 📈 Индекс Мосбиржи обновил максимум с февраля 2022 года. После хорошего отчёта росли акции Сбербанка (+1%), а котировки Татнефти прибавили 1,65% в ожидании дивидендов за 2023 год. ⛽️ Акции Газпрома подросли на 0,6%: Россия и Китай могут подписать контракт по строительству газопровода Силе Сибири — 2. 📱 Котировки Ростелекома взлетели на 6,1%: компания проведёт IPO «дочки» РТК-ЦОД. 🏦 У ТКС Холдинга котировки снизились 0,34%, несмотря на неплохой отчёт и возможность возвращения к дивидендам. Росту котировок может мешать навес продавцов после перерегистрации компании в Россию. 🍏 Теряли и акции Магнита (−1,05%): его показатели растут не так быстро, как у основного конкурента — X5 Group. По мнению аналитиков Альфа-Банка, дивиденды Магнита могут составить не менее 965 руб. на акцию. 🏦 Ещё просели бумаги Совкомбанка (−2,3%): он снизил ожидания по прибыли и проведёт допэмиссию акций для покупки Хоум Банка. 🇺🇸 Рынок акций в США вчера в течение дня обновил исторический максимум, но чуть снизился по итогу торгов. Представители ФРС считают, что ставка должна дольше оставаться высокой. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска @alfa_investments

Ух, у нас прямо вал отчётов… Собрали главное. Там и хорошие дивиденды и, конечно, IPO — куда без него (все сравнения — год к году) 👇 🟡 ТКС Холдинг за I квартал 2024 года заработал 22,3 млрд руб. чистой прибыли (+8%) и может вернуть дивиденды в этом году. Чистый процентный доход +56%, комиссионный +12%, рентабельность капитала = 31,7%. У ТКС рекорд по количеству клиентов — 41,9 млн человек. По мнению аналитиков Альфа-Банка, акции компании могут прибавить около 50% в течение года 🔥 💻 У Софтлайна тоже всё хорошо: оборот +52% — до 21,5 млрд руб., скорректированная EBITDA = 1,8 млрд руб., а рентабельность валовой прибыли рекордная — 36,4%. Правда, потенциал роста акций поскромнее — всего 2%, считают аналитики Альфа-Банка. ☎️ Выручка Ростелекома по международным стандартам в I квартале 2024 года +9%, а вот прибыль снизилась на 28%. Но акции сегодня всё равно прибавили: телеком скоро проведёт IPO одной из «дочек» — РТК-ЦОД. В моменте обыкновенные акции росли на 5,5%. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, Ростелеком — фаворит сектора во II квартале 💪 🏦 Совкомбанк в I квартале нарастил прибыль до 25 млрд руб. (+11%) и обещает дивиденды — 1,1 руб. на бумагу (доходность — 5,7%). Рентабельность капитала снизилась: 35% против 41% годом ранее. Банк заработал на процентах 36 млрд руб. и ещё 5 млрд на комиссиях. По мнению аналитиков Альфа-Банка, акции Совкомбанка могут прибавить 14% в течение года 😍 🧲 А вот немного вчерашних новостей — от Магнита. Он поделился результатами за 2023 год. Выручка = 2,5 трлн руб. (+8,2%), EBITDA = 66,3 млрд руб. (+3,6%), а чистая прибыль выросла в 1,9 раза — до 66,1 млрд руб. Компания может выплатить дивиденды — не менее 965 руб. на акцию (доходность — 11,5%). @alfa_investments

В эфире #основыинвестиций. Сегодня препарируем дюрацию 👨‍🔬 Этот показатель отражает чувствительность цены облигации к движению ключевой ставки. При повышении ставки бонды дешевеют, но бумаги с короткой дюрацией теряют меньше. После снижения ставки облигации дорожают, и тогда чем больше дюрация — тем сильнее растёт цена 🔼 Дюрация рассчитывается как срок, за который инвестиции полностью окупятся ⏳ В формуле учтены все выплаты по облигации и сроки их поступления 👌 Дюрация и срок до погашения не одно и то же. Они совпадают, если у бонда нет купонов, амортизации и оферты. В остальных случаях дюрация будет меньше срока до погашения 🗓 Первым ввёл термин и представил формулу экономист Фредерик Маколей. Его дюрация считается базовой и обычно указывается без фамилии автора 🤓 Если учитывать простую дюрацию и доходность к погашению, получится модифицированная дюрация. Она покажет, на сколько п.п. изменится цена облигации, если ключевая ставка снизится или увеличится на 1 п.п. 🛍 Оба показателя есть, например, на сайте Мосбиржи, считать вручную необязательно 🧮 💼 На дюрацию Маколея чаще обращают внимание долгосрочные инвесторы, так как предпочитают держать бонды до срока погашения. Модифицированную используют те, кто не ждёт погашения и хочет вовремя покупать и продавать облигации при движении ставки 📈 @alfa_investments

🔼 Российский рынок акций с утра растёт: +0,36% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. Больше всех прибавляют котировки Алросы (+1,14%), Норникеля (+0,63%) и ТКС Холдинга (+0,53%) — банк опубликует сегодня отчёт за I квартал. Снижаются бумаги Аэрофлота (−1,48%), Яндекса (−1,05%) и Ростелекома (−0,84%). Чистая прибыль телекома за I квартал снизилась до 12,5 млрд руб. против 17,4 млрд руб. годом ранее. Сегодня на котировки могут повлиять корпоративные новости 👇 📍 Оборот Софтлайн в I квартале +52% год к году, рентабельность EBITDA — 22,6%. 📍 Чистая прибыль Совкомбанка по международным стандартам в I квартале +11% — до 25 млрд руб. 📍 Результатами за квартал поделится HeadHunter. 📍 Совет директоров Русала обсудит дивиденды, а у Акрона последний день для покупки бумаг под выплаты. Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇 📈 Индекс Мосбиржи продолжил подъём. Благодаря росту цен на металлы прибавили акции Русала (+4%). А префы Сургутнефтегаза выросли на 3,3% после рекомендации дивидендов — 12,29 руб., что даёт доходность 17%. А вот обыкновенные акции нефтяника потеряли 4,6%: по ним доходность заметно ниже — 2,5%. ✈️ Снова прибавили котировки Аэрофлота (+4,7%): объём перевозок вырос, поэтому инвесторы ждут сильных финансовых результатов. 📱 Бумаги Яндекса просели на 3%. Инвесторы могут фиксировать прибыль после хороших новостей об обмене и выкупе акций, считают аналитики Альфа-Инвестиций. 🗽 Рынок акций в США прибавил. В апреле инфляция замедлилась до 3,4% после 3,5% в марте. Новость усилила ожидания аналитиков, что ФРС начнёт снижать ставку в сентябре. Сегодня на ход торгов может повлиять статистика по рынку труда и выступления представителей ФРС. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска @alfa_investments

«Долго ли, коротко ли…» Обычно так начинаются сказки. Но мы вспомнили поговорку, глядя на долговой рынок. Доходность долгосрочных ОФЗ уже 14%. Ну чем не сказка? Давайте разбираться в сюжете 👇 Что с ОФЗ? 👀 После майских праздников стало известно: ЦБ обсуждал вариант повышения ставки до 17%, но оставил её прежней. Однако рынку это не понравилось: цены уже выпущенных облигаций упали. А значит, доходности по ним выросли. Самые высокие доходности — в длинных ОФЗ 26243 и 26240 — больше 14% 💸 Ещё Минфин размещает много новых длинных выпусков с хорошим купоном — 12–12,25%. В ближайшие месяцы доходности этих бумаг могут оказаться выше, чем по старым выпускам с похожим сроком погашения ✍️ А что с корпоративными облигациями? 🧐 Доходности по ним тоже растут, но не так сильно. Всё потому, что среди корпоративных не так много длинных облигаций. А именно они сильнее реагируют на изменение ключевой ставки 📊 Так что же выбрать? 🤔 Пока риторика ЦБ остаëтся жëсткой, привлекательными всё ещё выглядят облигации с плавающей ставкой — флоатеры. Про них мы рассказывали вот здесь 👈 Купоны таких бумаг привязаны к ключевой ставке или RUONIA — ставке по межбанковским кредитам. Вот какие бумаги выглядят интересно по мнению аналитиков Альфа-Инвестиций (в скобках — купон и срок погашения) 👇 📌 Авто Финанс Банк БO-001P-11 (ключевая ставка + 2,5%, декабрь 2026); 📌 ГТЛК БО 002P-03 (ключевая ставка + 2,3%, февраль 2039); 📌 ГТЛК 1P-03 (ключевая ставка + 2,2%, январь 2032); 📌 МБЭС 2P-02 (ключевая ставка + 2,5%, декабрь 2026). Подробный обзор рынка облигаций от наших аналитиков — здесь ❤️ #чтокупить @alfa_investments